Перспективы золота — вверх, вниз или диапазон?

  • Reading time:1 минут(ы) на прочтение
  • Post category:Новости

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Рынок золота переживает затишье перед бурей, однако в текущей ситуации остается множество вопросов, на которые я попытаюсь ответить в этой статье. Как это ни покажется странным, но у российских инвесторов золото не пользуется успехом, уступая по популярности, например, криптовалютам. При этом в среде трейдеров торговля таким инструментом, как Gold, вызывает заслуженное уважение, а торговля длинными и короткими позициями открывает дополнительные возможности для заработка, о которых мы сегодня и поговорим в контексте фундаментального развития ситуации.

Почти месяц прошел с момента моего предыдущего обзора, посвященного рынку золота, и худший сценарий, предполагающий снижение драгоценного металла к уровню $1750, к счастью для инвесторов, не реализовался. Более того, поддержка на уровне $1800 также устояла. Однако отменились ли данные сценарии по истечении прошедших четырех недель? Отнюдь. Ухудшилась ли при этом фундаментальная картина золота? Да, несомненно, ухудшилась, но давайте по порядку.

Перспективы золота - вверх, вниз или диапазон?

Инвестиции и трейдинг

До недавнего времени на цену золота оказывали сильнейшее влияние спрос со стороны биржевых торговых фондов и позиционирование на фьючерсном рынке. В сентябре спрос со стороны биржевых торговых фондов вновь повысился, при этом цена золота снижалась, а покупки инвесторов были не столь активными, как это было в первой половине текущего года.

Перспективы золота - вверх, вниз или диапазон?

Рис.1: Покупки биржевых торговых фондов, инвестирующих в золото

При этом наибольшую опасность для рынка золота сейчас представляет ситуация на фьючерсном рынке биржи CME-COMEX, и вот почему. В 2019 году ежедневные объемы торговли золотом во фьючерсных контрактах, торгуемых на данной бирже, превышали $120 млрд. Трейдеры-спекулянты активно покупали золото в расчете на его дальнейший рост. По своему объему фьючерсный рынок в США стал самым большим в мире, опередив Лондон с его 80 млрд долларов оборота в день. Однако волатильность привела к росту маржинального обеспечения во фьючерсных контрактах золота на бирже CME, что сделало данный рынок менее привлекательным для спекулянтов, начавших уходить из данного товарного сегмента. В результате чего с марта по октябрь показатели Открытого Интереса, являющиеся индикатором спроса и предложения на фьючерсном рынке, упали, понизившись с 1254 тыс. контрактов до 906 тыс.

Нравится нам это или нет, но именно спекулянты наполняют рынок ликвидностью, повышая цену конкретного товара, и если спрос на актив падает, то и цена на него снижается. Американцы это прекрасно знают, и соревноваться с ними в финансовых упражнениях крайне сложно, если не сказать невозможно. Это похоже на теорию заговора, но буквально в этот понедельник биржа СМЕ вновь повысила маржинальное обеспечение по сделкам с фьючерсами золота до $11.5 тыс. за контракт. Причем сделано это было без всякой видимой логики, т. к. волатильность рынка в текущем моменте снизилась, а цены на золото упали от своих августовских максимумов более чем на 5%. К чему такие перестраховки, и зачем бирже ухудшать условия столь популярного контракта?

Инвестиции и трейдинг<a href="https://www.instaforex.com/ru/?x=openad" target="_blank" rel="nofollow" >Форекс портал</a> Перейти на сайт

Однако если предположить, что американские власти таким образом решили остудить рынок золота, то тогда все складывается в определенную модель. По данным биржи CME, ежедневная торговля всеми драгоценными металлами в сентябре 2020 года составляла всего 93 млрд долларов, что показывает более чем 30-процентное снижение по сравнению с прошлым годом. Теперь с очередным повышением маржинального обеспечения объемы торгов еще более упадут, а спекулянты продолжат покидать данный рынок. Нет покупателей, нет роста цены, нет роста цены золота — доллар может спать спокойно, на его монополию никто не покушается. Это, конечно, всего лишь теория, но она может оказаться недалека от истины.

То что Казначейство и ФРС США манипулируют ценами на золото, подозревают уже давно. Недавно в блоге Zero-Hedge был описан интересный эксперимент, в ходе которого была протестирована простейшая торговая система, отслеживающая два варианта действий. В первом варианте золото покупали на закрытии торговой сессии в Лондоне и продавали на открытии торгов. В этом варианте — 50 долларов, вложенных в 1975 году, к 2020 году превращались в 20 тыс. долларов. Второй вариант предполагал покупку золота на открытии сессии и его продажу на закрытии рынка. В этом варианте 50 долларов, вложенных в 1975 году, к 2020 году превращались в 3 доллара. Результаты эксперимента, показывающие столь странные итоги, позволили авторам сделать вывод о том, что ценой золота в Лондоне откровенно манипулируют в пользу доллара США.

Сможет ли золото возобновить свой долгосрочный рост в свете последних событий на бирже СМЕ, вызывает у меня определенные сомнения, т. к. именно биржевые спекулянты давали старт трендам в золоте и других активах. Однако сомнения-сомнениями, но посмотрим на техническую картину дневного тайма, описывающую ситуацию на период один-три месяца (рис.2).

Перспективы золота - вверх, вниз или диапазон?

Рис.2: Техническая картина золота дневные значения

Достигнув в конце сентября и начале октября полугодовых средних значений, цена золота образовала поддержку на уровне $1855 и предприняла попытку восстановления. Однако говорить о том, что золото начало новый цикл повышения, пока преждевременно. Сверху цену ограничивает сопротивление $1973, и пока золото не закрепится выше данного сопротивления, в краткосрочной перспективе остается возможность коррекции к основному повышающемуся тренду.

Целями данной краткосрочной коррекции могут выступать уровни $1800 и $1750, что в условии повышающихся маржинальных залогов на фьючерсном рынке, в перспективе до одного месяца, делает краткосрочное снижение еще более вероятным. В среднесрочной перспективе от одного до трех месяцев золото продолжает оставаться в горизонтальной тенденции, что чревато для инвесторов и трейдеров ложными пробоями вне границ горизонтального канала, расположенного между уровней $1850 и $1975. В долгосрочной перспективе до одного года золото по-прежнему остается в повышающемся тренде, первой целью которого являются предыдущие максимумы на уровне $2075, следующая цель расположена на значении $2215. Таким образом, прежде чем открывать сделку, трейдеру или инвестору необходимо позиционировать себя во временном горизонте сделки и в зависимости от этого принимать решение о продаже, покупке или нахождении вне рынка. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

Конкурсы трейдеров на демо-счетах Форекс